塵埃落定的年報季報顯示，周期性細分行業(yè)龍頭業(yè)績表現突出。
高空作業(yè)平臺：國內外市場兩翼齊飛，龍頭業(yè)績持續(xù)超預期。一季度浙江鼎力業(yè)績增速再創(chuàng)新高，是繼2015、2016年年均35%-40%高增長后又一次超預期成長，公司在國內市場、海外市場齊花開放，全球高空作業(yè)平臺市場可支撐公司大市值。預計今年全年有望延續(xù)高增長。浙江鼎力1-3月出貨量翻番奠定全年高增長，4月份銷售情況仍然樂觀。下半年更可能受過去半年內挖機銷售的時滯性帶動，高增長可持續(xù)。
工程機械：行業(yè)確定性最底部復蘇帶動龍頭公司一季度業(yè)績反轉，但中長期仍必將回歸穩(wěn)定增長。從三一重工、徐工機械、中聯重科、柳工一季報盈利情況基本符合市場預期，行業(yè)將步入相對健康良性的發(fā)展，我們預計三一重工、徐工機械等龍頭公司將保持長期穩(wěn)定的發(fā)展。
煤炭機械：龍頭訂單翻倍增長，業(yè)績觸底回升。以鄭煤機、創(chuàng)力集團、天地科技為主的煤機龍頭1季度訂單超預期，但全年業(yè)績是否超預期增長存在不確定性，鄭煤機、天地科技估值對訂單已有體現，建議關注仍處于底部的創(chuàng)力集團。
鐵路設備：受招標放緩影響業(yè)績普遍低于預期。主要是2016年鐵總招標數量較上年度放緩，導致中國中車、鼎漢、永貴等鐵路設備公司業(yè)績增速放緩甚至大幅下滑。重點推薦康尼機電。
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