近期,國內(nèi)水泥行業(yè)遭遇了前所未有的危機,一方面是水泥價格持續(xù)性暴跌,另一方面是資本市場的一片大跌之聲。據(jù)了解,7月5日A股市場水泥板塊大跌,一片綠色。
2022年已過半,但是在這半年內(nèi)以石油、有色金屬為代表的國際大宗商品價格卻呈現(xiàn)倒“V”的走勢——前五個月持續(xù)走高,然而在6月份卻集體回調(diào)。大宗商品下跌的直接原因是國際油價格回落,根本原因還是美聯(lián)儲加速加息,市場需求下滑。
銅、錫、鎳、鋁等有色金屬的價格暴跌
工業(yè)金屬的價格一向被視為預期經(jīng)濟的晴雨表,其價格的大幅下降,自然引起市場高度關(guān)注。 自六月份以來,銅價連跌三周,累計下跌11%,此前在三月份銅價還飆升超過一萬美元每噸,而現(xiàn)在每噸跌至8100美元。錫在三月份時每噸達到了51000美元,而現(xiàn)在每噸僅為26000美元,幾乎腰斬。鎳的跌幅也超過50%,鋁價也從高位大跌了40%。
金屬價格下跌,表面上看是因為歐洲制造業(yè)數(shù)據(jù)不好看,再加上歐美央行大幅加息。但深究起來,大宗商品市場的回落主要反映的是全球“衰退交易”,反映了全球性高通脹對世界經(jīng)濟增長造成了實質(zhì)性的損害,反映了以美聯(lián)儲為代表的各國央行加息潮增強了市場對經(jīng)濟衰退的預期,反映了商品金融化過度投機后的價格修復過程,反映了世界經(jīng)濟增速回落正在改變國際大宗商品供求關(guān)系。大宗商品價格下跌短期內(nèi)對原材料比較敏感的行業(yè)影響較大。比如建材行業(yè)、家電行業(yè)、風電零部件行業(yè)、火電行業(yè)、工程機械業(yè)以及船舶行業(yè)。隨著大宗商品價格回落,原材料價格下跌,企業(yè)制造成本、經(jīng)營成本下降,成品價格也將隨之下調(diào)。
200元/噸的水泥來了
目前國內(nèi)水泥市場正處于一輪全區(qū)域“混戰(zhàn)”中,多個地區(qū)水泥價格跌破300元/噸,云南更是跌出了新低200元/噸.“價格戰(zhàn)”此起彼伏。個別低成本龍頭企業(yè)或趁此時機低價收購,布局更大的市場。國內(nèi)產(chǎn)能最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)新天山水泥董事長常張利此前公開表示,目前水泥行業(yè)進入轉(zhuǎn)折期,有周期性趨勢,銷量大幅下降,價格下降。建議大家要統(tǒng)一認識,進一步推進行業(yè)整合,提高集中度。海螺水泥副董事長王建超表示,水泥供需會形成新的平衡。行業(yè)整體要向“量減價增”的方向發(fā)展,水泥將步入需求下行期。臺泥水泥董事長張安平則表示,今年上半年由于疫情疊加俄烏紛爭等多重因素,造成大宗原物料瘋漲,市場需求持續(xù)低迷,中國水泥行業(yè)陷入近十年來的最嚴峻時刻。他建議快速將行業(yè)的平均值設(shè)定并持續(xù)優(yōu)化,并通過市場化手段推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級創(chuàng)新。在國內(nèi)市場一片哀嚎的大背景之下,全球“加息潮”更讓很多企業(yè)看不到未來。為了抵抗高通脹,美國、墨西哥、阿根廷、秘魯、智利等多個拉美國家也紛紛大幅加息,以應對持續(xù)增長的輸入型通脹壓力。北京時間7月5日12:30,澳洲聯(lián)儲將公布利率決議,此前市場預期澳洲聯(lián)儲加息40點,而這也將是其連續(xù)第三次加息,目前機構(gòu)認為加息幅度可能達到50個基點。當?shù)貢r間7月4日,以色列央行宣布,將把基準利率上調(diào)0.5個百分點至1.25%的水平,以應對該國不斷升高的通脹率,這是過去10年來最大的單次加息幅度,也是今年以來,以色列央行連續(xù)第三次加息。當?shù)貢r間6月15日,美國聯(lián)邦儲備委員會宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間75個基點到1.5%至1.75%之間,以遏制通脹再度飆升。這也是美聯(lián)儲自1994年以來最大加息幅度。今年美聯(lián)儲已連續(xù)三次會議加息,算上3月、5月分別加息25個和50個基點,目前共150個基點,加息力度持續(xù)增強。6月15日美聯(lián)儲宣布加息當天,巴西中央銀行也宣布,將基準利率從12.75%上調(diào)至13.25%,這是巴西央行自2021年3月以來連續(xù)第11次上調(diào)利率。不止拉美地區(qū),今年4月和5月,韓國央行時隔14年零9個月連續(xù)兩個月均加息25個基點。盡管各大企業(yè)管理者對行業(yè)未來充滿信心,但是,不可否認的是近兩年來地產(chǎn)行業(yè)下行、基建資金到位時滯,水泥市場需求低迷,旺季不旺,淡季更長,且供需矛盾突出,成本居高不下,水泥價格持續(xù)下行。即使大宗商品價格下跌,成本端壓力減弱,也難抵消經(jīng)濟下行,下游需求持續(xù)低迷的大行情。